【研究报告内容摘要】
川财周观点:4月作为年内首个“完整意义上的销售月份”,百强表现较为亮眼。2020年1-4月百强房企销售金额(全口径)达25709亿元,同比-14.5%,降幅较前值收窄6.4个百分点;4月单月销售金额(全口径)约9002亿元,单月同比年内首次转正至0.6%,较3月提升17.8个百分点。
1-4月份,top3/10/30/50/100的累计销售金额门槛分别为1860亿元、578亿元、235亿元、137亿元和42亿元,较去年同期分别变动+84亿元、-63亿元、-46亿元、-24亿元和-19亿元。分梯队来看,top1-3,4-10,11-30,31-50,51-100的销售金额1-4月累计同比分别为-2.2%、-17.1%、-17.6%、-12.2%和-23.4%,较前值(1-3月)分别收窄1.0、6.4、8.0、8.8和8.7个百分点;各梯队4月单月同比分别为0.2%、-0.8%、0.4%、8.1%和-3.3%,中段单月修复较为突出。具体来看,中国恒大、碧桂园、万科地产分别以2124亿元、2115亿元和1860亿元的累计销售额位列前三。主流房企单月同比,中国金茂(+48.9%)、世茂房地产(40.7%)、龙湖集团(12.5%)、中国恒大(11.3%)等增速居前。中海地产(9.6%)、招商蛇口(7.7%)、华润置地(6.2%)、碧桂园(3.6%)、阳光城(3.6%)、金地集团(2.9%)、中南建设(-0.5%)、保利地产(-1.2%)、荣盛发展(-3.3%)、新城控股(-8.7%)、融创中国(-13.0%)、绿地控股(-15.7%)、旭辉(-17.3%)、华夏幸福(-18.3%)、万科(-20.0%)、金科股份(-34.7%)。建议关注:(1)稳健经营、低估值的头部房企:万科a、保利地产、金地集团等;(2)有望获得边际改善的二线蓝筹:金科股份、中南建设、阳光城等;(3)a股物管旗舰标的:招商积余等。
市场表现:本周上证指数上涨3.04%,收报于2895.34点。地产板块本周上涨2.05%。成分股中,电子城、亚太实业和海航投资涨幅居前,分别上涨27.48%、15.23%和14.58%。与之相比,东沣b、*st经开和光大嘉宝跌幅居前,分别下跌27.06%、14.29%和7.08%。
关键指标:30大中城市本周商品房成交面积187.6万平方米,成交套数17488套。其中,一线城市商品房成交面积46.3万平方米,成交套数4207套;二线城市商品房成交面积76.5万平方米,成交套数6697套;三线城市商品房成交面积64.8万平方米,成交套数6584套。
行业新闻:1、深圳市规划和自然资源局:印发《深圳市落实住房制度改革加快住房用地供应的暂行规定》,确定11种住房用地供应渠道,在原有的4种供应渠道外,新增7种住房用地供应渠道。2、国家金融与发展实验室:发布了《nifd季报》2020q1,季报显示:2020年一季度房地产受疫情影响较大,2020年房地产泡沫风险积聚。
风险提示:疫情影响时间不定,经济增长不及预期,地产政策持续收紧等。

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