经过昨天一天亢奋的拉升之后，今天终于如期迎来调整走势，虽然小幅收跌，但无论涨停个股的数量还是连板高度，均不及以往，盘面上也呈现了明显的情绪退潮迹象。
从分时走势上看，大盘高开低走，午后继续反弹拉升，尾盘一度翻红，说明整体依旧保持强势状态。因此，对于这一波春季行情的演进，目前还远未结束。
相对于之前热点题材强势轮动的局势，今天盘面上个股轮动的节奏明显放缓，两市成交也出现了一定缩量的迹象。目前距离春节假期还有8个交易日，下周是春节前最后一个完整的交易周，因此越是临近春节假期，资金连续多做的热情就越低，之前连续大涨的热点题材和个股出现分化也是情理之中的事情。
近期另一个典型信号就是消费和医药股大涨，本周茅台上涨3个多点，再度跑赢大盘，就是市场风格逐步转向防御的一个典型信号。
对于白酒和医药代表的大消费，固然有春节假期和武汉新型流感的刺激，另一个逻辑是这一波指数拉升的过程中，大消费启动最晚，涨幅也最小；因此当大金融，周期白马，科技白马等炒作到高位之后，大消费的优势就体现出来，也会出现补涨走势。
大消费的补涨就意味着市场风格转向防御，同时也意味着春季行情的上半场已经进入尾声，即将进入中场休息，这是投资者需要面对的一个情况。
这种情况下，投资者在操作的过程中就要注意，短期继续追高风格会越来越大，尤其是越临近春节，风险越大。节前最后8个交易日，资金抱团的特征会更明显，操作上需要踏准主线，和主力资金一起抱团为主。
既然笔者说春季行情即将进入中场休息，那么休息结束后就会开启下半场。对于大盘指数的走势，远远谈不上见顶。本周大盘多次冲击3100却无法站上，因此下周就是大盘节前站上3100最后的窗口期，否则接下来可能会面临大盘指数从3000——3100之间震荡调整的局面，然后等春节长假回来后，在重新冲击3100并向3288发起冲击。
对于市场后市的走势，增量资金和风格是影响行情特征的重要因素，根据中信证券的研报显示：预计a股今年的国内增量资金会有8000亿左右，其中包括：
外资：主动配置资金流入加入，净增规模约为3000 亿元
产业资本：场内减持与场外增持接近抵消，预计净增量在480 亿元
保险与社保：资金净流入在3000 亿元
公募：资金流入1500亿
私募：资金微增200亿
银行理财：对股市流入600 亿元
再减去股权融资产生的4000亿的虹吸，今年的净流入资金大约是8000亿。
从增量资金看基本上以机构资金为主，所以a股有望继续呈现机构抱团的风格。私募当前仓位已经接近8成，所有私募加仓流入的资金会有所降低，甚至需要提防节前会降低仓位。从宏观基本面看企业盈利见底回升，cpi高企后逐步回落的预期，外围局势的改观等，都会成为驱动春季行情延续的重要动力。
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